Titoli ICICI Ltd ha raccolto i vantaggi di una combinazione di un mercato azionario in forte espansione e una tendenza emergente dagli indiani che stanno investendo sempre più i loro risparmi in azioni. Gli effetti sono stati evidenti quando l’utile netto è raddoppiato nell’ultimo trimestre di marzo, 1 miglio al di sopra della stima di Street.
Non dovrebbe sorprendere il fatto che giovedì gli investitori abbiano premiato questa performance con un aumento del prezzo delle azioni. Le azioni si sono stabilizzate del 5% nonostante il mercato sia stato chiuso in rosso.
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Gli analisti di Motilal Oswal Financial Services Ltd hanno aumentato del 10% la stima degli utili per azione per l’anno fiscale 22 e la società di intermediazione estera CLSA ha aumentato le stime del 16-18%.
L’utile netto arriva grazie all’aggiunta di 350.000 clienti record in un trimestre. Ma in un anno in cui gli indici azionari hanno attratto molto da investire, la maggior parte delle agenzie di intermediazione ha visto un aumento delle aggiunte di clienti.
Anche Zerodha, la più grande piattaforma di trading e investimento, ha visto aumentare la propria quota di mercato in termini di clienti NSE attivi. Con la base clienti della società madre ICICI Bank Ltd pesante, ci si aspettava di aggiungere clienti più velocemente di ICICI Securities.
Ciò che ha aiutato l’azienda è stato di andare oltre le proporzioni. Circa il 60% dei nuovi clienti è al di fuori della base della banca. L’azienda è anche riuscita a difendere la propria quota di mercato lanciando nuovi prodotti.
Vijay Chandok, amministratore delegato di ICICI Securities, ha detto che il nuovo piano “NEO” della società si rivolge agli operatori di borsa attivi.
“Le modifiche al prodotto e alla strategia di approvvigionamento di ISEC hanno prodotto risultati nell’ultimo anno. Il piano ‘NEO’ ha aiutato a contrastare la concorrenza dei broker di sconto e di alcuni broker tradizionali che offrono piani di sconto”, ha detto una nota di Motilal Oswal.
Ma l’aggiunta di nuovi clienti non garantisce entrate a meno che i clienti non utilizzino attivamente i servizi. Anche qui l’azienda si è comportata meglio di prima.
La base clienti attiva di ICICI Securities è cresciuta del 29% durante il trimestre a 1,91 milioni. Tuttavia, rappresenta ancora solo il 35% della sua base clienti totale.
Chandok ha detto che anche gli account che sembrano essere “inattivi” stanno generando entrate. I principali flussi di entrate dell’azienda sono le commissioni e le commissioni attraverso l’intermediazione, la distribuzione e la consulenza e il reddito da interessi attraverso i prestiti. Entrambi sono cresciuti a un ritmo veloce.
Chandok ha affermato che l’ottimizzazione dei costi riducendo la presenza fisica e rendendo il processo completamente digitale ha aiutato. In effetti, il cost to income ratio è diminuito drasticamente.
Nonostante l’aumento del 7,6% nell’ultimo mese, ICICI Securities è ancora in calo del 4,5% nell’anno solare 2023. Gli analisti ritengono che le valutazioni attuali siano modeste sulla scia della forte performance.
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